NUEVA YORK (Reuters) – El Black Friday se enfoca en al gasto del consumidor estratégico, direccionándose a la salud del consumidor estadounidense y del sector minorista. Quienes serán el foco de atención la próxima semana, cuando inicie una temporada de compras navideñas que podría arrojar luz sobre cómo los compradores están lidiando con los precios más altos.
El índice de referencia S&P 500 subió un 1,7% la semana pasada y se acercó a máximos históricos, mientras los inversores asimilaban el final de una sólida temporada de informes corporativos del tercer trimestre. Los beneficios van camino de haber subido alrededor de un 9% respecto del año anterior.
Pero las ganancias recientes de dos minoristas de alto perfil arrojaron perspectivas marcadamente diferentes: Walmart (NYSE: WMT ) elevó el martes su pronóstico de ventas y ganancias anuales por tercera vez consecutiva, mientras que las acciones de Target (NYSE: TGT ) cayeron después de pronosticar ventas y ganancias comparables del trimestre de vacaciones por debajo de las estimaciones el miércoles.
Gasto de Consumidores
La temporada de compras navideñas podría brindar más información sobre el gasto de los consumidores, que representa más de dos tercios de la actividad económica de Estados Unidos. Si bien las tasas de inflación se han moderado desde los máximos de 40 años alcanzados hace dos años, los precios más altos siguen siendo un desafío para los consumidores, dijo Abby Roach, analista de cartera de Allspring Global Investments.
“Es fácil entusiasmarse con la caída de la inflación año tras año, pero… los consumidores siguen bajo presión, y creo que ese es el mayor problema”, dijo Roach. “Los consumidores siguen sintiendo que sus dólares no rinden tanto como antes”.
Datos a tener en cuenta
El sólido gasto hasta fin de año podría reforzar una serie reciente de datos que han mostrado una economía más fuerte de lo esperado. Si bien los inversores han recibido con agrado las señales de salud económica, persisten las preocupaciones sobre un posible repunte inflacionario, lo que limita las expectativas sobre la profundidad con la que la Reserva Federal podrá recortar las tasas de interés en los próximos meses.
Tal como están las cosas, los estadounidenses tienen una perspectiva más optimista para las compras navideñas que en los dos años anteriores, según una encuesta de Morgan Stanley (NYSE: MS ) a unos 2.000 consumidores publicada a principios de este mes, y aproximadamente el 35% dice que espera gastar más esta temporada que hace un año.
“Las empresas podrían ver un poco más de alegría navideña este año, pero no es probable que el gasto aumente en todas las categorías ya que los consumidores siguen siendo selectivos”, dijeron los analistas de Morgan Stanley en el informe.
Los Minoristas a prueba
La temporada de compras navideñas también será una prueba para las acciones de los minoristas, que han divergido en 2024.
Entre los actores más importantes de la industria por valor de mercado, Walmart ha subido más del 70%, el minorista de almacén Costco Wholesale (NASDAQ: COST ) ha subido un 46%, mientras que el gigante en línea Amazon (NASDAQ: AMZN ), que tiene un negocio diversificado que incluye computación en la nube, ha subido un 30%.
Otras acciones han tenido problemas. Las cadenas de descuento Dollar General (NYSE: DG ) y Dollar Tree (NASDAQ: DLTR ) han bajado más del 40% y el 50%, respectivamente, en 2024, ya que los analistas apuntan a que la inflación afectará especialmente a la base de consumidores de menores ingresos de las empresas. Las acciones de Target, cuyo pronóstico débil se produjo cuando los consumidores conscientes del valor compraron productos básicos a bajo precio en minoristas rivales, han bajado un 12% en el año.
“En estos momentos, Target está teniendo serias dificultades para encontrar una identidad única en el comercio minorista”, afirmó Chuck Carlson, director ejecutivo de Horizon Investment Services.
Datos Importantes
Los dos sectores del S&P 500 que incluyen a la mayoría de los minoristas, el sector de consumo discrecional y el de bienes básicos de consumo, han subido un 23% y un 16%, respectivamente, en 2024, frente a un aumento del 25% del índice general. La próxima semana se conocerán otra tanda de resultados minoristas, incluidos los informes de Best Buy (NYSE: BBY ), Macy’s (NYSE: M ), Nordstrom (NYSE: JWN ) y Urban Outfitters (NASDAQ: URBN ).
Los inversores también tendrán una nueva visión de la inflación, con la publicación el 27 de noviembre del Índice de precios de gastos de consumo personal mensual , que es seguido de cerca por la Fed. Se espera que el indicador de inflación haya subido un 2,3% en octubre sobre una base anual, según datos de Reuters. “La economía está en una buena situación.
Se trata más bien de intentar procesar varios años de alta inflación”, dijo Michael O’Rourke, estratega jefe de mercado de JonesTrading. “Desde la perspectiva del minorista, gran parte de la cuestión es asegurarse de proteger sus márgenes mientras intentan proporcionar ese valor que atraerá al consumidor”.
Por Lewis (JO: LEWJ ) Krauskopf
Publicado el 22/11/2024 a las 17:31
Actualizado 22/11/2024, 17:46
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